锂业巨头雅宝股价重挫近7% 电动汽车需求放缓打击正扩散至上游?

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锂业巨头雅宝股价重挫近7% 电动汽车需求放缓打击正扩散至上游?
发布日期:2024-02-19 13:17    点击次数:143

  电动汽车需求的放缓不仅打击了包括特斯拉在内的车企巨头们,也正开始影响到供应链上游的公司,包括用于生产车用电池原材料的锂生产商。

  在瑞银集团周一以锂金属价格下跌为由下调了美国锂业巨头雅宝公司的股票评级后,该公司股价周一重挫了近7%。

  根据最新报告,瑞银分析师将其对雅宝的评级从“买入”下调至了“中性”,并将目标价从253美元下调至了140美元。周一,雅宝股价收盘报于119.46美元。

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  瑞银分析师Joshua Spector及其团队在发送给客户的报告中写道,“根据瑞银下调的电动汽车预测,2024年锂需求增长将从同比30%下降到22%,导致锂市场出现供应过剩的时间比预期的要早。”

  雅宝公司最近已下调了2023年全年的业绩指引,理由是锂价下滑,美国和欧洲的需求预计将减弱。

  “我们第三季的净销售额与去年同期相比增长了10%。然而,由于锂市场价格走软,调整后的EBITDA有所下降,”雅宝公司首席执行官Kent Masters在公司最新的财报电话会议上表示。

  Masters补充称,“虽然美国和欧洲只占2023年和2024年电动汽车总产量的三分之一,但近期我们认为这些地区的电动汽车增长,可能会面临经济疲软和利率上升带来的挑战。”

  除了雅宝外,锂生产商Livent的股价近来也呈下跌之势,年内迄今已下跌24%。

  Livent公司首席执行官Paul Graves在该公司最近的财报电话会议上表示,“在需求方面,我们可以看到,第三季度锂的客户购买活动比终端市场需求指标所暗示的要弱。”

  锂价持续低迷

  与石油、黄金或其他大宗商品不同,锂在全球大型商品交易所的交易并不活跃。这种电池材料是根据合同出售的,条款一般不会对外公开。然而,中国的现货市场价格显示,锂价目前已比6月份下跌了约50%,最近跌破了每吨2万美元。这与一年前形成了鲜明对比的是,当时中国市场的锂价曾达到了每吨逾7万美元。

  雅宝公司此前曾表示,其80%的合同都设有价格下限,但公司并未透露具体下限价格。这些价格下限旨在保护运营,帮助限制价格下跌带来的不利影响。

  对此,瑞银分析师强调,“目前还不清楚:1)这些下限会在哪里起作用;2)在长期市场低迷的情况下,这些下限是否能保持住”。

  在锂价下跌的同时,美国电动汽车行业龙头特斯拉和传统汽车制造商福特、通用汽车近期已频频警告称,由于融资成本更加昂贵,电动汽车领域的需求正在趋于疲软。

  10月份,通用汽车表示将推迟其电动皮卡的扩张计划,并指出“电动汽车需求不断变化”是主要原因。福特也表示,美国的电动汽车买家“不愿为(电动汽车)支付高于燃油车或混合动力车的溢价,从而大幅压缩了电动汽车的价格和盈利能力”。

  由于担心全球经济状况抑制需求,就连特斯拉也放缓了在墨西哥建超级工厂的计划。马斯克在上月的财报电话会议上表示,“我很担心我们所处的高利率环境。我怎么强调成本有多重要都不为过......我们必须让我们的产品更实惠,这样人们才能买得起。”

  该行业的黯淡前景正促使电池制造商为其电动汽车电池购买更少数量的锂和其他原材料。特斯拉电池供应商松下最近削减了在日本的车用电池产量,并下调了年度利润预期。

  当然,目前也并非所有人都如此看空市场。晨星公司分析师Seth Goldstein就淡化了对锂供应过剩的担忧,并表示雅宝的股价被低估了。

  Goldstein写道,“市场担心由于供应过剩,锂现货价格将在2023年底至2024年进一步下跌。但我们不同意这种观点,我们预计随着电池生产商去库存的进程,2024年的锂价将会上涨。”



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